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  • 分析近期影响内地甲醇市场因素qf-847

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      分析近期影响内地甲醇市场因素观近期国内甲醇现货走势,逐渐形成港口行情看期货、内地行情看MTO的模式。我们就10月份以来,MA1701与江苏现货关联度非常高,而且江苏地区形成点价成交方式,现货成交完全参照甲醇期货走势。MTO的采购与否,则会改变某一个甚至某两个片区的供需格局,进而传导至内地其它市场。本文重点就内地市场供需情况作详细分析:

      本土供给维持高位,局部或因环保有减产

      国内大型甲醇生产企业通常一年例行检修两次,春季检修及入冬前检修。今年入冬前检修已经基本结束,预计内地整体开工将维持到较高水平。此外,京唐港1月份以来运作甲醇4.3万吨,天津港9月底10月份到一船1万吨左右货物,北方港口进口甲醇后续仍有增量表现;不过值得注意的是,11月初,京津唐一带雾霾卷土重来,中旬前后,河北旭阳、河北正元等企业有不同程度减产,后续也将根据当地环境状况作进一步整改或复产。另据了解,河南环保监察影响下,河南中新、河南鹤壁等企业停车检修,重启时间待定。

      冬季传统下游需求偏弱 新兴下游较为强劲

      冬季是传统下游的需求淡季,尤其是甲醛整体的开工将出现下滑,终端板材、减水剂等产品消耗力度将大幅缩减,农历春节前后甲醛产业将降至冰点,最低在一成左右,有长约10天左右休市期;醋酸、DMF较甲醛类似,同样面临下游需求弱化的问题。二甲醚则在液化气需求尚可的情况下,整体相对尚可。

      新兴下游表现乐观,虽有山东阳煤恒通、宁波富德等装置有检修或降负荷计划,然整体保持较高开工水平,对甲醇的消耗也将维持高位。不过值得注意的是,西北MTO及配套甲醇装置自生产以来,烯烃运行负荷及稳定性均强于甲醇,不排除有甲醇装置意外而出现外采的情况。

      冬季运输运费看天调整

      冬季雨雪天气成为北货南输路上的拦路石,在雨雪、雾霾等恶劣天气影响下,经常出现高速公路封闭的状况,此将造成运输周期拉长,到货迟缓等问题。运输成本增加或转嫁给下游,或倒逼西北降价。为避免外销放缓造成的库存积压,西北各厂多会在入冬前保持低库存。雨雪天气是把双刃剑,短期内可触发行情,但长期将回归基本面。

      综合来看,四季度内地市场的基本面偏弱,且后期天津有进口货到港,然目前期货波动幅度较大,带动港口行情宽幅震荡;此将影响商家心态,进而对甲醇走势也将会有影响。